地产景气度继续筑底，9月百强房企新房销售增速边际改善，关注旺季新房销售改善持续性及幅度，关注二手房交易量价改善前景。“城中村改造”稳步推进，住建部近期明确“分三类实施”，已入库项目162个，关注微观项目落地推进节奏及配套政策支持力度。
投资选择方面，建议继续围绕两条主线）与地产需求关联较弱的新材料/新应用领域，结合估值及公司成长前景/阶段催化等，建议关注山东药玻、江河集团、鲁阳节能、三维化学、中材科技，同时建议关注中国巨石、福莱特、赛特新材、中复神鹰等；2）地产链条，数据催化/政策催化短期或可持续期待，建议首选消费建材细分板块，建议关注北新建材、东方雨虹、伟星新材等白马标的及东鹏控股、蒙娜丽莎、亚士创能、兔宝宝等估值或有较大修复空间标的。
地产高频数据：截止10/08,30大中城市商品房累计成交面积增速边际继续承压；土地成交溢价率周环比有一定改善，但土地成交市场总体较为冷清。截止10/08，全国城市二手房挂牌量指数周环比回正，挂牌价格指数仍疲弱。
玻璃数据：光伏玻璃库存周环比上升（截止10/12,重点企业库存天数17.88天，周环比/月环比/年同比分别+0.61/-1.35/-2.89天）。浮法价格周环比延续小幅改善，库存水平有所提高（截止10/12,重点生产企业库存4,001万重箱，周环比/月环比/年同比分别+19/+91/-2136万重箱），交投暂平稳。
玻璃纤维数据：景气持续筑底，交投偏弱，粗纱价格近期有一定压力（截止10/13，粗纱代表品种单吨均价3,350元，周环比/月环比/年同比分别为-1.5%/-1.5%/-20.1%），9月末行业粗纱库存环比下降，绝对水平仍较高。
水泥数据：大部分区域价格环比小幅上涨，但行业景气度处于近年同期较低水平，关注涨价/降库持续性。截止10/13，全国水泥吨均价367元，周环比/月环比/年同比分别+0.3%/+2.0%/-21.4%；全国水煤价差均值281元，周环比/月环比/年同比分别-0.7%/-1.8%/-9.5%。
成本要素价格数据：原油价格近期波动加大，本周价格环比较多回升，关注后续变化；同时关注其他能源近期价格上涨持续性；纯碱价格本周环比回落，或有一定持续性，关注新增产能投放节奏及现货价格后续走势。
本周建材指数下跌3.9%，跑输沪深300指数3.2pct,细分板块涨幅水泥玻璃玻纤装修建材，本周涨幅分别为-3.1%、-3.3%、-5.0%；年初以来建材指数下跌13.1%，跑输沪深300指数7.7pct，细分板块涨幅水泥玻璃玻纤装修建材。建材指数PE_ttm处于近5年81.1%分位为19.3x，PB_lf处于为0.0%分位为1.34x。
本周北向持仓占比增加前三个股为东鹏控股、公元股份、箭牌家居；年初以来北向持仓占比增加前五个股为箭牌家居、公元股份、中国巨石、东鹏控股、塔牌集团。
风险提示：政策效果不及预期，地产需求景气改善弱于预期，基建投资低于预期，原材料价格大幅波动
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居民信贷投放较去年同期有较大程度改善，“认房不认贷”等一系列政策的推出对按揭贷款的增长有一定驱动作用。
近期市场底部特征明显，叠加年底窗口逐渐临近，投资者普遍关注后续市场走势、修复行情开启的时间，以及可能出现的风格变化。参考历史经验来看，A股在岁末年初大概率会出现一段上行窗口。
当下的分歧仍然在边际思维与全局变化之间。国内经济虽在修复，但由于量增逻辑匮乏，投资者只能通过主题投资的方式追逐远期成长，而不对顺周期的成长资产定价。但真正重要的是，在逆全球化的趋势下，过往高效的架构和资源配置方式都将被打破，价格上行可能才是成长性的来源。
尽管短期硅片价格走势仍将呈现缓跌，预期在逐步贴近厂家生产成本线下，后续跌价空间并不多，同时，若厂家减产规划如期执行，价格将有望进一步止稳。
市场需要新的推动力来活跃气氛，目前市场热度仍然围绕华为概念展开，华为汽车、消费电子、鸿蒙概念、智能驾驶轮番炒作，而其余板块多为一日情。
对于A股市场来说，这是正向和积极的提振，有利于提振市场信心，促进市场的活跃！不过，融券规模本身并不大，对市场限制影响有限，更多的还是意义大于实质。
上海证券认为飞行汽车为“0-1”的新兴行业，其市场规模有望在需求、技术、政策三重因素推动下高速成长。
十一节后关键期限国债继续保持较大发行规模，实际赤字是否上调值得关注。若实际赤字上调，四季度财政力度加大，将会对债市从供给扰动及经济基本面两个方向带来影响。
盈利、流动性和风险偏好三因素共振，四季度看多港股市场。反弹期间以成长为主，关注恒生科技指数以及互联网、医药、电子半导体等，中长期拥抱红利资产。
10月中下旬将进入三季报披露高峰期。三季度A股非金融利润同比增速有望较二季度改善，全年业绩增长底部可能已过。ob体育官网app下载ob体育官网app下载